瑞达:期债再度冲高回落 技术压力较强

昨日欧美股市大涨,VIX指数继续下行,市场恐慌情绪好转,今日A股大涨。国债期货则低开冲高后回落,一是因为基本面影响,一是因为技术压力。国债期货后续走势仍将受五大因素影响:境外疫情发展、疫情对国内经济的实际影响、国内货币政策、避险情绪、境外买盘。这其中,国内货币政策是当前影响国债期货走势最大的变量。境外疫情不乐观,给国内带来防控压力,对经济负面影响的时间可能会拉长,一季度负增长概率大,年内经济目标有望下调。美元有望继续回落,人民币贬值压力减轻,但中国央行在前期已经出台多项宽松政策,短期内继续出台的可能性较小。中美利差处在高位、人民币相对稳定,在中国加大稳外资力度下,境外买盘会增加,对国债期货来说是确定性利好,不确定性在于外资流入的节奏。但避险情绪回落,对国债期货是利空。从基本面上看,当前国债期货利空因素仍然较多,且各期限国债收益率已经处在多年低位,市场担忧是否还有下降空间。从技术面上看,10年期国债期货主力T2006今日再度冲高回落,101.505一线的压力作用较强,技术形态仍然是顶背离。后续需关注支撑位100.5以及压力位101.505,如果不能突破压力位,可考虑背靠101.505一线轻仓短线空单操作。


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